Qu’est-ce que le Private Equity ?

Derrière les succès de beaucoup de start-ups se cache souvent un moteur financier : le Private Equity. Pour mieux comprendre ce terme, laisse-nous te raconter l'histoire d'Airbnb, le géant de l'hébergement alternatif qui a révolutionné l'industrie du voyage. Tout a commencé en 2007, lorsque deux colocataires à San Francisco, Brian Chesky et Joe Gebbia, ont décidé de louer un matelas gonflable dans leur appartement pour gagner un peu d'argent pendant une conférence importante dans la ville. Leur idée simple a rapidement évolué en un concept audacieux : offrir aux voyageurs du monde entier la possibilité de séjourner chez des habitants locaux, dans des espaces uniques et authentiques.

Le défi était énorme. Comment transformer cette idée en une plateforme mondiale ? C'est là que le Private Equity est intervenu, avec des investisseurs convaincus du potentiel d'Airbnb. Des fonds d'investissement ont injecté des capitaux pour aider l'entreprise à se développer, à s'étendre sur de nouveaux marchés et à surmonter les obstacles réglementaires. Plus que de l'argent, ces investisseurs ont apporté leur expérience et leurs connexions pour aider Airbnb.

Aujourd'hui, Airbnb est bien plus qu'une simple plateforme de réservation en ligne. C'est devenu un synonyme du voyage authentique et de l'expérience locale. Les chiffres parlent d'eux-mêmes : des millions de logements dans le monde entier, des voyageurs comblés et une capitalisation boursière impressionnante. Et c'est en partie grâce au Private Equity qui a contribué à transformer une idée folle en une entreprise qui a redéfini la manière dont nous explorons le monde.

Dans cet article, découvre ce qu’est le Private Equity, les différentes formes qu’il peut prendre, ses avantages et inconvénients, et surtout comment investir en Private Equity.

Le Private Equity : définition

Le Private Equity, souvent appelé capital-investissement en français, représente un domaine financier assez complexe qui englobe une variété d'activités liées à l'investissement dans des entreprises non cotées en bourse. Cette forme d'investissement implique généralement l'apport de capitaux à des entreprises à fort potentiel de croissance, qu'il s'agisse de jeunes start-ups innovantes ou d'entreprises plus matures cherchant à se développer, se restructurer ou s'étendre à de nouveaux marchés.

Au fil de son existence, une entreprise nécessite des ressources financières pour des étapes cruciales telles que son lancement. Les deux outils les plus connus pour qu’elle se finance vont être l’endettement, auprès d’un établissement bancaire ou alors le financement via les marchés financiers. Mais cette introduction en bourse ne concerne qu’un nombre restreint de grandes et moyennes entreprises, et demande le respect d’un bon nombre de règles. Il existe alors un troisième mode de financement : le Private Equity.

Cette approche se distingue par son caractère “privé” : contrairement aux titres boursiers, les parts de sociétés non cotées sont détenues par des fonds spécialisés exclusivement dans ce domaine. Ces acteurs du Private Equity investissent dans un portefeuille diversifié d'entreprises, qu'ils accompagnent avec soin tout au long de leur trajectoire de croissance et de transformation, généralement sur une période s'étalant entre 4 et 7 ans.

Ainsi, investir en direct dans le Private Equity est réservé à une certaine cible : les investisseurs institutionnels (fonds d’investissement, fonds de pension ou encore des investisseurs très fortunés). Ces investisseurs apportent des capitaux en échange d'une participation dans l'entreprise, ce qui peut prendre plusieurs formes, notamment des actions ou des obligations convertibles. Mais leur implication ne se limite pas à un simple rôle de financement, et s'étend à une gestion active et à une orientation stratégique qui visent à augmenter la valeur de l'entreprise cible.

L'objectif principal du Private Equity est d'obtenir des rendements élevés sur les investissements en aidant les entreprises à croître et à prospérer. En fait, le Private Equity offre des opportunités de plus-values à la revente importante. Cependant, il est important de noter que le Private Equity comporte également des risques, en raison de la nature non-liquide de ces investissements et des incertitudes associées à la croissance des entreprises non cotées.

Les différentes formes de Private Equity

En général, le Private Equity peut prendre 4 formes différentes :

Le capital-risque

Cette forme de Private Equity est souvent associée à l'effervescence des start-ups et des idées novatrices. Les investisseurs en capital-risque injectent des fonds dans des entreprises au stade de démarrage, qui ont un potentiel de croissance et d'innovation élevé. Les jeunes entreprises bénéficient non seulement de fonds, mais aussi de conseils et de mentorat, ce qui peut aider à transformer des idées en succès. Bien que le capital-risque présente des risques importants, les retours sur investissement peuvent être considérables si l'une de ces start-ups connaît un succès retentissant.

Le capital de développement

Lorsque les entreprises ont franchi la phase de démarrage, mais ont besoin d'un coup de pouce pour accélérer leur croissance, le capital de développement entre en jeu. Les investisseurs fournissent des fonds pour financer l'expansion, l'innovation et l'exploration de nouveaux marchés. Les entreprises établies peuvent ainsi renforcer leur position sur le marché, améliorer leur productivité et saisir de nouvelles opportunités de croissance. Le capital de développement est une étape cruciale pour la transformation d'une entreprise prometteuse en un acteur majeur de l'industrie.

Le capital-transmission

Également connu sous le nom de capital de rachat, le capital-transmission implique l'acquisition d'une participation majoritaire dans une entreprise existante, généralement par un groupe d'investisseurs ou des gestionnaires expérimentés. Cette forme de Private Equity vise à soutenir la croissance future de l'entreprise en injectant des fonds et en apportant une expertise en gestion. Une fois que l'entreprise est prête à réaliser des gains significatifs, elle peut être revendue ou introduite en bourse, offrant ainsi des rendements aux investisseurs.

Le capital de retournement

Les entreprises en difficulté financière ou opérationnelle ont recours au capital de retournement pour une restructuration majeure. Les investisseurs spécialisés interviennent pour identifier les problèmes sous-jacents, réduire les coûts, optimiser les opérations et remettre l'entreprise sur la voie de la rentabilité. Bien que les investissements en capital de retournement comportent un niveau de risque élevé en raison des défis inhérents aux entreprises en difficulté, ils peuvent également générer des rendements intéressants lorsque l'entreprise est redressée avec succès.

On te résume tout dans ce schéma :

Chaque forme offre ses avantages et ses défis, créant un éventail d'opportunités pour les investisseurs et les entreprises cherchant à atteindre une forte croissance.

Comment investir dans le Private Equity ?

Investir dans le Private Equity demande une approche réfléchie et stratégique, car il diffère considérablement des investissements traditionnels sur les marchés publics. Alors que le potentiel de rendement est élevé, les risques sont également plus prononcés en raison de la nature moins liquide de ces investissements. Voici quelques étapes clé à considérer lorsque tu envisages de plonger dans le monde du Private Equity :

• Évaluation de tes objectifs : Avant de commencer, il est crucial de comprendre ta propre tolérance au risque, tes objectifs financiers et ton horizon d'investissement. Comprends les avantages et les défis du Private Equity, y compris la possibilité de verrouillage de ton argent sur une période prolongée.
• Horizon d'investissement : Les investissements en Private Equity sont généralement à plus long terme en raison de la période nécessaire pour que les entreprises se développent et offrent des rendements. Prépare-toi à un engagement financier à plus long terme, parfois de cinq à dix ans ou plus.
• L'accès au Private Equity : L'accès au Private Equity est généralement réservé aux investisseurs accrédités, tels que les institutions financières, les fonds de pension ou les individus riches. Cela se fait souvent par le biais de fonds de Private Equity, qui collectent des capitaux auprès d'investisseurs pour ensuite les déployer dans différentes entreprises selon leur stratégie. Tu peux donc investir en Private Equity via ces fonds. Les fonds de Private Equity regroupent des investissements provenant de plusieurs sources pour constituer un portefeuille diversifié. Lorsque tu investis dans un fonds, tu délègues la gestion à des professionnels expérimentés, qui sélectionnent et surveillent les investissements en ton nom. Cependant, les montants pour investir dans des fonds de Private Equity peuvent parfois être très élevés, avec des minimums de 100 000€.

Les avantages et inconvénients du Private Equity

Investir dans le Private Equity présente une série d'avantages et d'inconvénients qu'il est essentiel de peser soigneusement. Bien que cette classe d'actifs puisse offrir des rendements attractifs, elle comporte également des risques spécifiques qui doivent être pris en compte dans ta stratégie d'investissement.

Les avantages du Private Equity

• Rendements potentiels élevés : Le Private Equity offre généralement la possibilité de rendements significativement plus élevés que les investissements traditionnels sur les marchés publics. Les entreprises en croissance rapide peuvent générer des gains substantiels pour les investisseurs.
• Investir dans l’économie réelle : Une des attractions majeures du Private Equity est la possibilité d'investir dans l'économie réelle. En France, l’industrie du Private Equity est depuis des années un facteur de croissance pour les PME françaises, et cela a encore été démontré durant l’année 2020 avec l’épidémie du Coronavirus : le Capital Investissement s’est montré comme un réel soutien de l’économie pendant la crise.
• Diversifier son patrimoine : Le Private Equity permet de diversifier ton portefeuille d'investissement en ajoutant une exposition à des entreprises et des secteurs qui ne sont pas disponibles sur les marchés publics. Mais cela fonctionne si tu as déjà d’autres investissements à côté.

Avant d’investir en Private Equity, nous te recommandons d’avoir déjà d’autres investissements plus classiques via une assurance-vie par exemple. L'assurance-vie se distingue par sa grande flexibilité. Elle t'offre la possibilité d'allouer tes fonds à divers supports, tels que les fonds en euros ou les unités de compte (actions, obligations, …), tout en bénéficiant d'une fiscalité avantageuse. Parmi les atouts majeurs de l'assurance-vie, sa souplesse d'utilisation et sa liquidité se démarquent. Mon Petit Placement propose une assurance-vie grâce à des portefeuilles adaptés en fonction de tes envies et de tes objectifs.

Les inconvénients du Private Equity

• Illiquidité : L'un des principaux inconvénients du Private Equity est l'illiquidité. Les investissements dans des entreprises non cotées sont souvent verrouillés pendant une période prolongée, généralement de plusieurs années. Cela signifie que tu ne peux pas facilement accéder à tes fonds pendant cette période.
• Risque accru : Les investissements en Private Equity comportent des risques plus élevés que les investissements publics en raison de l'incertitude liée à la croissance des entreprises non cotées. Certaines start-ups peuvent échouer, entraînant la perte partielle ou totale du capital investi.
• Investissement initial élevé : Pour accéder au Private Equity, un investissement initial important est souvent requis.

FAQ

Qu’est-ce que le Private Equity ? Le Private Equity englobe des investissements dans des entreprises non cotées, offrant des capitaux et une expertise pour stimuler leur croissance, allant des start-ups aux entreprises voulant se diversifier ou s’internationaliser.

Comment fonctionne le Private Equity ? Le Private Equity fonctionne par le biais de fonds d'investissement qui collectent des capitaux auprès d'investisseurs et les utilisent pour acquérir, développer ou restructurer des entreprises, visant à réaliser des gains à long terme.

Comment investir dans le Private Equity ? Pour investir dans le Private Equity, tu peux investir via des fonds de Private Equity, en contribuant à un portefeuille géré par des professionnels ou alors, avec des montants plus importants, en co-investissant directement dans des entreprises en croissance.